受国际地缘破损以及国内检阅等事件催化，近两个多月军工板块强势崛起。WIND数据裸露，末端7月16日，申万国防军工指数自5月以来累计上升14.14%，在31个申万一级行业中位列第3，显赫跑赢同时上证指数（6.85%）、沪深300（6.28%）等大盘指数证实。（指数过往功绩不代表其将来证实，不就是居品本色收益，投资须严慎。）

　　瞻望后市，长城景气成长基金司理尤国梁暗示，2025年是我军诞生“十四五”收官之年，前期影响筹画执行的堵点卡点问题有望处置，此前蔓延的订单已当先在上游看到收复，军工板块有望迎来景气朝上拐点，成为本年成气度后劲较高的板块。

　　长城景气成长（A类：018939，C类： 018940）现时重心柔和军工板块，尤其是军贸地点。基金如期陈述裸露，末端2025年二季度末，长城景气成长A前十大重仓股主要采集于军贸中热点的航空装备、大地兵装、军工电子界限。（重仓股数据为历史持仓，不代表当今及将来，也不组成投资忽视。）

　　军工板块迎多重催化

　　往常3年，受居品降价、“十四五”中期周折订单落地期间延后等身分影响，军工板块功绩低于预期，持续周折。

　　而本年二季度以来，军工板块迎来多个积极催化身分。“现时国际局势复杂多变，国防军工行业算作国度安全的紧迫保险，在寰球地缘破损加重、列国军费蔓延的时期布景下，紧迫性持续提高。”在尤国梁看来，军工板块的催化持续增加，将来有望出现举座性行情。

　　1、功绩或缓缓改善

　　本年是“十四五”筹画的收官年，既定的国防诞生筹画需要完成，此前积压的需求有望快速开释，重迭军工行业受关税冲击的影响较小，功绩或将缓缓改善。

　　兴业证券研报暗示，现时戎行诞生“十四五”筹画执行已参加才智集成委用关节期、重迭“十五五”筹画编制推动、落地，行业将来三到五年的发展指引将逐步了了，前期积压的下流需求有望迎来大幅开释。跟着新一轮订单周期开启，有望推动行业举座景气复苏。（贵府开头：兴业证券，《【兴证策略】为何6月以来反复强调军工和科技》，发布于2025年6月30日。）

　　2、技艺加快升级

　　AI、无东谈主机、机器东谈主等前沿科技正加快融入军事界限，并展现出庸俗的哄骗场景和宏大的发展后劲。

　　AI技艺：可哄骗于军事考查、指秀雅别与追踪、智能诱骗有野心系统等多个关节步调，大幅提高作战成果和胜算。

　　无东谈主机：包括考查无东谈主机、察打一体无东谈主机、预警无东谈主机等，已成为当代战斗中不行或缺的紧迫力量。

　　机器东谈主：举例排爆机器东谈主、战场挽回机器东谈主等，粗略在危机环境中代替士兵执行任务，有用镌汰东谈主员伤一火风险。

　　3、重磅事件催化

　　下半年将迎来抗战收效80周年追念检阅典礼、“十五五”筹画关节节点等重磅事件，或为军工板块带来持续的计渔利好与市集柔和，进而催化行情。

　　以检阅典礼为例，参考10年前教化，也即2015年9月3日抗战收效70周年追念大检阅，国新办于当年6月23日晓示检阅音讯，7月9日起军工板块初始上升，至8月17日达到阶段高点，申万国防军工指数2015年全年累计上升28.50%。（数据开头：WIND，统计区间：2015年1月1日-2015年12月31日。指数过往功绩不代表其将来证实，不就是居品本色收益，投资须严慎。）

　　投资如何把抓“军”机？

　　基本面缓缓回暖、前沿科技赋能、重磅事件催化，加之往常几年深度周折带来的估值低位，当下军工板块或迎来较好的布局时机。

　　由尤国梁不断的长城景气成长（A类：018939，C类： 018940）过往重心柔和军工板块，尤其是军贸地点。基金如期陈述裸露，末端2025年二季度末，长城景气成长A前十大持仓占基金钞票净值比例达69.56%，主要采集于军贸中热点的航空装备、大地兵装、军工电子界限。

　　长城景气成长前十大持仓股（2025Q2）

　　（持仓数据来自基金如期陈述，所属行业来自Wind，为申万二级行业，公司拳头军贸居品来自各公司功绩陈述和官网，末端2025年6月30日。持仓数据及个股不算作投资保举或投资喜悦，历史持仓不代表当今或将来持仓，基金有风险，投资须严慎）

　　尤国梁在基金二季报中暗示，5月初印巴战场上中国军机的出色证实，向全寰宇展示了中国兵器装备的过硬实战实力，将来有望借此机会加快军贸市集的设备。关于具有接头业务的上市公司而言，军贸业务利润率相对高于国内业务，军贸收入占比若能接续提高，或将带来企业功绩的持续成长，有望提高接头公司的举座估值核心，给股价带来较好的朝上弹性。

　　源于对本轮军工行情的较好把抓，长城景气成长已毕了优异的功绩证实。基金如期陈述裸露，末端6月30日，长城景气成长A近6个月、近1年、设置以来收益率分辨为26.62%、38.76%、29.80%，均大幅跑赢同时功绩基准证实，逾额收益显赫。（数据开头：基金如期陈述，上述时期同时功绩比拟基准收益率分辨为2.65%、15.17%、8.24%，统计区间：2023年9月12日-2025年6月30日。基金过往功绩不代表将来证实，基金有风险，投资须严慎。）

　　该基金在同类偏股型基金（股票凹凸限60%-95%）（A类）中也展现出一定的领跑上风。星河证券数据裸露，末端6月30日，长城景气成长A近1年收益率排行134/1819，位列前8%。（基金过往评价不预示其将来证实，基金有风险，投资须严慎。）

MACD金叉信号造成，这些股涨势可以！ 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

背负剪辑：江钰涵